Kapeks Kimya’nın halka arz hikâyesinde öne çıkan başlıklardan biri, şirketin net nakit pozisyonunda bulunması. Bunun yanında halka arzda ortak satışına yer verilmemesi ve elde edilecek kaynağın ağırlıklı olarak yeni yatırımlar ile kapasite artışında kullanılmasının planlanması, şirketin büyüme stratejisinin temel unsurları arasında gösteriliyor.
Halka arz geliri büyüme yatırımlarına yönlendirilecek
Kapeks Kimya’nın halka arzdan sağlayacağı kaynağın önemli bölümünün üretim kapasitesini artırmaya ve yeni yatırımları finanse etmeye yönlendirilmesi planlanıyor.
Bu kapsamda şirketin Manisa yatırımı, üretimde coğrafi çeşitliliğin artırılması açısından öne çıkıyor. Üretimin mevcut durumda büyük ölçüde tek lokasyonda gerçekleştirilmesi nedeniyle yeni yatırımın operasyonel yapının çeşitlendirilmesine katkı sağlaması bekleniyor.
Şirketin büyüme planlarında yalnızca kapasite artışı değil, ürün gamının daha yüksek katma değerli alanlara taşınması da bulunuyor. Özellikle elektronik kapsül ve daha yüksek katma değerli ürünlere geçiş, önümüzdeki dönemde yakından izlenecek başlıklar arasında.
İthal ürünlerde yerlileştirme hedefi
Kapeks Kimya’nın yatırım planlarının bir diğer önemli ayağını, Türkiye’de ithal edilen bazı ürünlerin yerli üretimine yönelik çalışmalar oluşturuyor.
Yerlileştirme yatırımlarının başarılı olması durumunda şirketin ürün çeşitliliğini artırması ve ithalata bağımlı ürün gruplarında yeni bir üretim kapasitesi oluşturması hedefleniyor.
Bunun yanında şirketin enerji maliyetlerini azaltmaya yönelik güneş enerjisi santrali yatırımları da büyüme planlarının parçası olarak öne çıkıyor.
Yurtdışı operasyonları da gündemde
Kapeks Kimya’nın yatırım hikâyesinde yurtdışı faaliyetleri de dikkat çekiyor. Şirketin uluslararası operasyon kabiliyeti ve Libya’daki faaliyetleri, büyümenin yalnızca yurtiçi pazarla sınırlı kalmayabileceğini gösteren başlıklardan biri olarak değerlendiriliyor.
Ancak şirketin faaliyet gösterdiği sektörün yüksek ruhsat, güvenlik ve regülasyon gereksinimleri bulunması, büyüme hikâyesinin aynı zamanda dikkatle yönetilmesi gereken operasyonel riskler içerdiğini gösteriyor.
Halka arz fiyatı 94 TL
Kapeks Kimya’nın halka arz fiyatı 94 TL olarak belirlendi.
Fiyat tespit raporunda indirgenmiş nakit akımı yöntemi ile uluslararası benzer şirket çarpanları kullanılarak ulaşılan değer üzerinden yaklaşık yüzde 20 halka arz iskontosu uygulandığı belirtiliyor.
Halka arz sonrasında yatırımcıların takip edeceği temel soru ise şirketin yüksek giriş bariyerlerine sahip sektördeki konumunu, yerlileştirme yatırımlarını, yeni üretim kapasitesini ve güçlü bilanço yapısını sürdürülebilir bir büyüme modeline dönüştürüp dönüştüremeyeceği olacak.
Kapeks Kimya’nın önümüzdeki dönemde atacağı yatırım adımları, kapasite artışının finansal sonuçlara yansıması ve yeni ürünlerin toplam faaliyetler içerisindeki payı halka arz sonrasında şirketin büyüme hikâyesinin yönünü belirleyecek başlıklar arasında yer alıyor.
Yatırım uyarısı: Bu içerikte yer alan bilgi, yorum ve değerlendirmeler yatırım tavsiyesi değildir. Yatırım kararlarının kişisel araştırma ve risk değerlendirmesi doğrultusunda verilmesi gerekmektedir.
