Sermaye Piyasası Kurulu, yatırım fonları sektöründeki yeni düzenlemelerin hangi risk değerlendirmeleri sonucunda hazırlandığını açıkladı.
Kurulun açıklamasında özellikle para piyasası fonları ile hisse senedi serbest fonları öne çıktı.
SPK, ilişkili taraflar arasındaki teminatsız borçlanma ile Borsa İstanbul’da olağandışı fiyat hareketleri üzerinden oluşabileceğini değerlendirdiği sistemik risklerin finansal istikrara etkisini sınırlandırmak amacıyla düzenleme yapıldığını bildirdi.
Sürecin başlangıcı 2025’in son çeyreği
Kurulun açıklamasına göre, bazı portföy yönetim şirketlerinin fonları üzerinden fiili dolaşımı düşük paylarda görülen fiyat hareketleri 2025’in son çeyreğinde incelemeye alındı.
Bu konular 2 Aralık’ta Finansal İstikrar Komitesi gündemine geldi. Bakanlığın o tarihte yayımladığı açıklamada da serbest fonlar ve para piyasası fonlarındaki gelişmeler ile olası makroihtiyati tedbirlerin değerlendirildiği belirtilmişti.
TEFAS altyapısında da değişikliğe gidildi
Hazırlık döneminde yalnızca fon portföy sınırlamalarına değil, TEFAS’ın işleyişine de yönelik çalışma yapıldı.
SPK’nın verdiği bilgiye göre TEFAS Uygulama Esasları 17 Haziran 2026’da Kurul tarafından onaylandı ve Takasbank tarafından 20 Temmuz’da uygulamaya alındı.
GYF ve GSYF değerlemesinde yeni uygulama
Kurul ayrıca yatırım fonlarının portföylerindeki Borsa’da işlem gören gayrimenkul ve girişim sermayesi yatırım fonu katılma paylarının değerlemesine yönelik değişikliğe de dikkat çekti.
SPK’nın açıklamasına göre 31 Temmuz sonrasında söz konusu varlıkların Borsa fiyatı yerine net aktif değer üzerinden değerlenmesine geçildi. Kurul, bu düzenlemenin bazı fon değerlerinin kendi ifadesiyle “fiktif olarak hesaplanmasının” önlenmesini amaçladığını belirtti.
SPK takibin süreceğini bildirdi
Kurul, yeni rehbere uyum için geçiş süreleri tanındığını ve gelişmelerin hem her bir portföy yönetim şirketi hem de sektör genelinde izlenmeye devam edileceğini açıkladı.
Haberde yer alan piyasa risklerine, fiyat hareketlerine ve fon yapılarına ilişkin değerlendirmeler Sermaye Piyasası Kurulu’nun resmî açıklamasından aktarılmıştır ve gazetemizin bağımsız olarak belirli bir fon, şirket veya piyasa katılımcısı hakkında ihlal tespiti yaptığı anlamına gelmez. İçerik yatırım danışmanlığı veya herhangi bir sermaye piyasası aracına ilişkin yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
