36,5 milyon lot halka arz edilecek
Çitlekçi Mağazacılık halka arzında fiyat 73,70 TL olarak açıklandı.
Şirket için talep toplama tarihleri 10-11-12 Ağustos olarak belirlendi.
Toplam 36,5 milyon lot satışa sunulacak. Halka arzın 30 milyon lotluk kısmı sermaye artırımı, 6,5 milyon lotluk kısmı ise ortak satışı olacak.
Üretimden e-ticarete uzanan yapı
Çitlekçi’nin faaliyet modeli klasik bir mağaza zincirinden daha geniş bir yapıya sahip.
Şirket;
üretim, paketleme ve depolama, lojistik, e-ticaret ve mağazacılık faaliyetlerini aynı yapı altında sürdürüyor.
Mağazaların tamamı da şirket tarafından doğrudan işletiliyor.
Satışlar 9 milyar TL seviyesine ulaştı
Çitlekçi’nin hasılatı 2024 yılında yaklaşık 6,2 milyar TL seviyesindeyken 2025 yılında yaklaşık 9 milyar TL’ye çıktı.
2026 yılının ilk çeyreğinde şirket yaklaşık 2,6 milyar TL satış geliri ve 833 milyon TL brüt kâr açıkladı.
Şirketin finansallarındaki büyüme dikkat çekse de Doğan Sipahi, yatırımcıların yalnızca ciro rakamına bakmasının yeterli olmayacağı görüşünde.
1- Mağaza başına ciro
Yeni mağaza açılışları şirketin toplam satışlarını büyütebilir. Ancak yatırımcı açısından mağazaların ne kadar verimli çalıştığı da önem taşıyor.
Bu nedenle mağaza başına elde edilen ciro, Çitlekçi’nin büyüme kalitesini anlamak açısından takip edilecek göstergelerin başında geliyor.
2- Aynı mağaza satış büyümesi
Yeni açılan mağazaların etkisini dışarıda bırakarak mevcut mağazaların satış performansını gösteren aynı mağaza satış büyümesi, şirketin organik büyümesinin izlenmesi açısından önem taşıyor.
Mağaza sayısı artmadan da mevcut mağazaların daha fazla satış üretip üretemediği bu gösterge üzerinden değerlendirilebilecek.
3- Stok devir hızı
Gıda perakendesinde stokların ne kadar hızlı satışa dönüştüğü kritik öneme sahip.
Çitlekçi’nin stok devir hızındaki gelişim, işletme sermayesinin ne kadar verimli kullanıldığını değerlendirmek isteyen yatırımcıların izlemesi gereken göstergeler arasında bulunuyor.
4- Brüt kâr marjı
Satışların büyümesi kadar satışlardan elde edilen kârın korunması da önemli.
Özellikle gıda ve hammadde maliyetlerinde meydana gelebilecek değişimler nedeniyle şirketin brüt kâr marjını koruyup koruyamadığı yakından takip edilmeli.
5- Halka arz geliri büyümeye dönüşecek mi?
Halka arzdan elde edilecek gelirin işletme sermayesi, yeni mağaza ve depo yatırımları ile GES yatırımlarındakullanılması planlanıyor.
Bu nedenle halka arz sonrasında yatırımcı açısından en önemli sorulardan biri, elde edilen kaynağın şirketin satışlarına ve kârlılığına ne ölçüde katkı sağlayacağı olacak.
Ortak satışı ve yeni mağazalar da takip edilecek
Halka arz içerisinde yer alan 6,5 milyon lotluk ortak satışı yatırımcıların değerlendireceği başlıklardan biri.
Bunun yanında şirketin açacağı yeni mağazaların mevcut mağazalarla aynı verimlilik seviyesine ulaşıp ulaşamayacağı da büyümenin sürdürülebilirliği açısından belirleyici olacak.
Çitlekçi’de önümüzdeki dönemde yalnızca mağaza sayısındaki artış değil, bu mağazaların ürettiği değer ve büyümenin sürdürülebilir kârlılığa dönüşüp dönüşmediği de yakından izlenecek.
Doğan Sipahi, Çitlekçi halka arzına ilişkin dikkat edilmesi gereken tüm bu noktaları Halka Arz TV’de yorumluyor.
Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
